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指数飙升,超万亿成交,北向资金蜂拥,是四大因素给的

    “不得了!今天,冲破了!”5月25日盘后,一位私募基金人士在友人圈发出这样的感慨。

    从市场走势看,周二A股三大股指暴力拉升,收盘涨幅均超过2%。而沪深两市成交额超过一万亿元,创春节市场下跌之后的新高;北上资金单日净流入达217.23亿元,更是刷新历史最高点。

    对于A股市场的走强,业内人士认为,主要源于四大因素,其中包括人民币升值、流动性宽裕、滞胀担忧舒缓、大宗商品和虚拟货币市场资金回流等。

    利好一:人民币升值,提升人民币定价资产价值

    人民币升值利好被提及最多。

    安信证券首席策略剖析师陈果向汹涌消息记者表示,在美元走弱背景下,人民币兑美元汇率升值预期晋升。

    方正证券首席策略分析师胡国鹏以为,人民币汇率持续升值,升破6.4关口,与此同时美元指数走低,带来人民币资产配置价值凸显,外资大幅流入,此外,央行副行长刘国强表示未来人民币汇率双向稳固成为常态。

    广发证券策略戴康团队也表现,人民币汇率翻新高成为A股市场攻破箱体震撼的推手。“外资大额流入主要受到国民币升值推动,今日美元兑离岸人民币冲破6.4关口,公民币汇率升至2018年6月中旬来高位,4月以来升值约2.2%。”

    星石投资的观点是,近期人民币迎来了一轮快速升值,离岸、在岸人民币兑美元均打破前期高点,进入6.4时代。从目前的利率水平、通胀压力、基本面情况等来看,人民币仍有必定的升值逻辑支撑。所以,以人民币定价的资产也迎来重估,A股受益。

    利好二:流动性处于阶段性宽裕的窗口期

    流动性拮据也成为机构口中的重要利好。

    胡国鹏认为,流动性处于阶段性拮据的窗口期,10年期国债利率一度达到3.09%,下破永煤事件之后的低点,各项短端利率处于相应政策利率下方。

    陈果指出,美联储显著鸽派,寰球股市估值容忍度回升。诚然通胀仰头,但美联储态度导致全球流动性好于预期,美债利率平缓,QE寰球股市估值容忍度提升。近期中国经济数据低预期,流动性宽松边际增强。

    利好三:管控上游涨价,舒缓滞胀担忧

    对经济恢复的不均衡跟宏观经济的滞胀担心此前也始终困扰市场。

    上海证券研究所首席市场分析师蔡钧毅向澎湃新闻记者表示,大量商品的预期管控从政策导向上已经非常明显,同时,上游资源品得到把持后,对经济恢复的不平衡跟宏观经济的滞胀担忧有望边际改进。由此,市场整体反弹将更有底气,有望去向上档压力区集合。

    胡国鹏指出,大批商品价钱显明回落,政策层面从国常会到各部委均出台措施管控遏止大宗商品价格上涨,通胀预期得到明显缓释。

    星石投资认为,此前市场担忧上游价格暴涨挤压中下游利润,使得须要下滑,目前上游的价格上涨得到了缓解,盈利的担忧也基本解除。与此同时,大宗商品价格降温之后,市场对于通胀连续上行、流动性收紧的担忧也得到缓解。

    利好四:大宗商品降温,虚构货泉受压,局部资金回流A股

    其他市场的资金回流也被视为一大利好。

    蔡钧毅认为,从近期其余重要政策动向看,打击虚构货币,打击伪市值管理,处理嘉美包装的操纵股价,房贷利率上调等均有助于资本市场的中长期发展,因为打击非法金融,管控其余资产范围,对于资金进入合法的资本市场一定是不问可知的长期利好。

    星石投资表示,在大宗商品降温,虚拟货币受到打压,部分资金需要寻求新的方向,相对而言A股市场已经调解比较充分,政策环境平稳,所以绝对配置价值提升,配置大宗商品和虚拟货币的资金或有大部分分流至A股市场。